海润国际并购基金谨遵基金业协会的《私募投资基金募集行为管理办法》之规定,只向特定的合格投资者宣传推介私募投资基金产品。

阁下如有意进行私募投资基金投资,请承诺符合中国证监会规定的私募基金合格投资者的条件。

即具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元,且符合下列相关标准之一:

1)我承诺符合金融类资产不低于300万元 或 2)我承诺符合最近三年个人年均收入不低于50万元人民币。


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    首个创投基金转让平台来了!它落户前海,明天重量级人物到访
    来源:券商中国 | 发布时间:2016-10-11 | 浏览次数:


          成立三年,前海股权交易所近期又有了新动作,将推出国内首个创投基金转让平台。并在10月12日第二届深圳国际创客周活动上开启首笔基金转让交易,这标志着改变创投行业传统转让方式的 “前海创投基金平台”正式启航。
    这一有着重突破意义的项目,吸引了国家层面的高度关注。


    创投行业传统转让方式将改变


           据前海股权交易中心相关负责人透露,转让平台是根据深圳市政府的统一部署、由前海股交组织运营的全国首家专门服务于创投行业的一站式服务平台。
           截至10月8日,转让平台筹备仅10天,已得到IDG、复星资本、东方富海、海润国际、普华永道等机构的积极响应,已有55家机构的223个项目展示,其中5个项目拟转让成交。
           正如前海股权交易中心董事长胡继之所说,在“一带一路”和“大众创业、万众创新”这两大国家战略布局下,前海创投基金转让平台的启动,有望成为“大众创业、万众创新”的新支点,成为创投行业和场外资本市场发展的里程碑。
           众所周知,“创投基金管理包括融、投、管、退四个主要环节,“融”和“退”占据了创投基金一半以上的工作量,而传统转让都是一对一的“原始”对接方式。根据国务院的文件精神和市委市政府的部署,深圳市正着力打造深圳全生态创投环境,从“融投管退”各个环节加大对创业投资发展扶持力度,实现创投机构“有资金募,有信息源,有项目投,有渠道退”。
    因此,为提高创投机构及其投资人的流动性及活跃度,在深圳市政府的部署下,由前海股权交易中心精心设计了“前海创投基金转让平台”。
           前海股权交易中心作为全国规模最大、影响最广的区域性股权中心,经过三年探索,已初步形成了全方位、系列化服务中小企业的生态型市场体系,有效满足企业从创立到成长、再到上市不同阶段的需求。同时,前海股权交易中心的管理团队来自中国证监会、深交所、中国证券登记结算公司及银行、证券等金融机构,他们对创投行业有着较为深入了解。


    个功能,一个纽带


           据统计,截至2015年12月份,中国基金业协会已登记私募基金管理人25005家,已备案私募基金24054只,认缴规模5.07万亿,创新+创业+创投”的良好格局,有力支持了企业创新和产业升级。
           转让平台的推出,一方面可提升创投行业的能量,解决创投退出难的问题,吸引更多创投资金进入创新领域;另一方面,伴随投资人的流动性增加,投资人的投资渠道可得到拓宽至创投的中早期企业。
           前海股权交易中心董事长胡继之称,在搭建了这样一个公信高效、安全有序的基金二级市场之后,后续深圳市政府将通过政府引导基金的形式向市场注入流动性,支持转让平台成为地方政府支持创投行业发展优惠政策的综合平台,进一步促进深圳以中小板-创业板-新四板为主线的多层次资本市场建设,成为中国资本市场第四层次发展的重要组成部分。
           据介绍,转让平台主要具备“四个功能,一个纽带”。四个功能包括:
           第一,建设完善的挂牌系统,形成综合性的信息集散中心。据不完全统计,深圳已有创投机构3000多家,管理基金约2万亿,已经成为支持“双创”的重要力量,项目展示的需求极大。
           第二,初期提供“买断式”和“回购式”两种转让方式。“买断式”即可以解决原有投资人变现退出问题,又能够以市场化方式吸引新的投资人投资股权;“回购式”则适用于项目争议大或者风险难以准确定义的项目,通过承诺回购的方式,解决原有投资人的融资问题,同事保障新的投资人投资安全。
           第三,提供两种交易品种,包括创投基金管理人已投资的项目、创投基金管理公司自身股权或合伙份额等,为创投机构开辟融资渠道。
           第四,由专业投资机构设立专项基金承接项目转让,推行普通投资者认购“看穿式”基金产品的投资方式,既有利于普通投资者进入股权投资领域,又有利于发挥专业机构的优势来把控风险。
    而一个纽带是指,以专业中介机构作为市场运作纽带。


    知名创投机构响应


           本次前海股交构建创投市场新生态,也在业界引起了诸多关注。IDG资本的和谐成长基金(是IDG资本旗下的人民币基金管理平台)表示,转让平台聚合了基金投资项目、优秀投资者、大量投资资金,构建“资源+资本+服务”的创新创业生态环,能实现海内外创业者、投资机构、龙头企业和政府等的多方共赢。
           同时,和谐成长基金期望能在转让平台这个强大的数据信息平台上,与更多的基金投资项目、投资者和投资资金等各类资源有更好的交流,以及在转让平台上能得到政府有关部门在例如税收、政策、法律法规、创投项目的进入退出机制等多方面的支持,共同引导产业结构优化调整,共同促进经济社会的发展。
           而在东方富海看来,由于创投基金的周期往往长达7-10年,其缺乏流动性的特点,加上国内相关二级市场的缺位,是导致国内创投基金募集困难的主要原因之一。
           在欧美国家,包括创投基金在内的私募股权基金二级市场已经发展相当成熟,占整个私募股权基金市场的相当比例。私募股权基金二级市场不仅能够提高投资者的流动性,而且其价格发现功能也能促进私募股权基金的资金募集,从而推动整个行业的发展。
           在前海股交率先推出私募股权基金二级市场交易市场,并打造成全国性创投基金转让平台,将有效增加私募基金的流动性,促进全行业协调发展。
           东方富海认为,尽管万事开头难,交易的活跃度也不可能一蹴而就,但我们对前海市场的未来充满信心。我们将积极参与前海市场,给我们的投资人更多、更灵活的选择,共同迎接中国创投行业的下一个黄金发展时期。
           前海海润表示,基金及投资人的项目转让需求是不同渠道资金的天然流动需求,具备专业性的机构必然能够从中挖掘到好的资产,为买卖双方提供优质、安全的服务。作为中国首只“接盘基金”的管理人,海润国际的管理团队在创投行业耕耘多年,有来自于Fidelity International Fund, Morgan Stanley, JP Morgan,英国苏格兰皇家银行等世界顶级投行业务团队,他们对“接盘基金”的发展充满信心。他们认为,自1982年 Dayton Carr成立了美国第一个专门投资于基金二级市场的基金之后,目前VC/PE二级市场已经成为欧美调节私募股权一级市场的重要平台。这也是“前海创投基金转让平台”及“接盘基金”的机会及目标所在。(注:接盘基金:是指专注VC/PE二级市场的基金,这些基金作为VC/PE二级市场的买方,会从GP手中购买基金中的部分或全部投资组合,另外也会参与LP在基金中份额的转让。)
           前海海润认为,转让平台是解决创投基金行业普遍存在的“退出难”问题的重要尝试。可以让市场参与主体(主理经纪商、投资者、创业企业等)规范、有序、真实、高效地进行基金转让交易活动,进而释放流动性,促进创投基金行业和创业企业的健康发展。转让平台对于创投行业的可持续发展具有重要的意义,能够拓宽创投基金的退出渠道,增加流动性,投资人可以优化投资组合,提高风险管理能力。专业的透明的交易平台和专业的投资人在中国还亟待发展,使得买家和卖家能够高效的对接,并完成交易,获得双赢。



     
     
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